Phân biệt các loại Forex Broker: sàn ôm (Dealing Desk) và sàn chuyển (No Dealing Desk)

24-03-2020 - 02:30 | Kiến thức Forex
 Phân biệt các loại Forex Broker: sàn ôm (Dealing Desk) và sàn chuyển (No Dealing Desk)

Bây giờ là thời đại bùng nổ của đủ thứ loại Forex Broker, nào là Dealing Desk Broker (DD), hay No Dealing Desk (NDD), rồi thì Straight Through Processing (STP) nữa, nghe loạn cả não lên. Ở Việt Nam, từ dân dã mà anh em hay dùng là “sàn ôm” hay “sàn chuyển” đó. Bài viết dưới đây nhằm giúp anh em phân biệt rõ hơn các loại Broker này.

Về cơ bản, từ ngữ mà dân Việt chúng ta xài là chính xác. Sàn sẽ chia làm 2 loại, hoặc là “ôm” hoặc là “chuyển”, có điều sẽ còn vài cái lắt léo hơn tý chút. Hãy xem hình minh họa dưới đây cho rõ hơn nhé:
 
 Phân biệt các loại Forex Broker: sàn ôm (Dealing Desk) và sàn chuyển (No Dealing Desk)

1. SÀN "ÔM" - DEALING DESK 

 
Sàn ôm còn có một tên gọi khác là Market Maker (Nhà cái), tức là tự nó xây dựng một hệ thống khớp lệnh nội bộ nhau, và đánh tay đôi lệnh với khách nếu cần thiết.
 
Nhớ rằng: Dealing Desk Broker tạo ra thị trường cho các trader nghĩa là: khi bạn muốn mua, họ sẽ bán cho bạn, khi bạn muốn bán, họ sẽ mua cho bạn.
 
Tức là họ luôn ở vị thế ngược lại với bạn.
 
Ví dụ, sàn đó tổng khách mua vào 50 lot vàng, đồng thời tổng khách bán ra 50 lot vàng thì sàn sẽ tự động khớp lệnh giữa lượng mua và bán cân nhau này (hedging), sàn trung gian đứng giữa thu phí chênh lệch mua bán của 2 bên (spread). Trường hợp này quá đẹp. Tuy nhiên, đời có phải lúc nào cũng hoàn hảo vậy đâu. Sẽ có 2 trường hợp phát sinh, một là đầu vào có khối lượng lệnh không tương thích nhau, hai là sau khi đã hedging mà vẫn còn dư ra 1 bên mua hoặc bán (vd như có 50 lot mua mà chỉ có 20 lot bán). Lượng lot dư ra này đặt Nhà cái trước 2 hướng xử lý :
 
(1) Tự ôm, tức là vào lệnh ngược khách hoặc chấp nhận các lệnh này, khách ăn mình thua và ngược lại. Ở đây, nhà cái gọi là "ôm toàn phần".
 
(2) Chuyển lệnh này lên thị trường liên ngân hàng (Interbank) cho sàn khác…nó ôm, hoặc cho các Nhà cái lớn (JP Morgan, Barclay…) ôm. Tại đây, nhà cái gọi là "ôm 1 phần".
 
Cái tên Dealing Desk (DD) là tên gọi của bộ phận giao dịch của sàn. Bộ phận này sẽ đóng vai trò vừa đánh chặn, vừa trade ngược trader, vừa đẩy lệnh, quyết định cho vào hay đá lệnh ra. Nói chung, nó nắm quyền sinh sát cho cái lệnh của bạn. Nhiều khi giá thị trường biến động đến gần mức dừng lỗ - SL – của bạn, dealing desk sẽ giúp bạn luôn bằng cách….đẩy giá thêm 1 chút để dính SL. Hoặc tự nhiên giá lên đến gần Chốt lời – TP – rồi không thèm lên nữa mà đi ngang chơi… Hàng loạt chuyện vui khác với DD mà nếu bạn trading đã đủ lâu, bạn sẽ được nếm trải.
 
 Phân biệt các loại Forex Broker: sàn ôm (Dealing Desk) và sàn chuyển (No Dealing Desk)
 
Thường điểm để nhận ra sàn DD là sàn hay dùng spread cố định (fixed spread) vì lời lỗ do sàn tự xử lý, và spread là sàn ăn trọn gói. Giờ ra tin, do sự chênh lệch khối lượng mua bán (nghiêng hẳn về 1 bên) thường khiến thị trường rơi vào trạng thái thiếu thanh khoản và giá chạy 1 phía. Để tránh rủi ro, sàn ôm sẽ đá lệnh bạn nếu bạn đánh đúng xu hướng, bằng cách chặn lệnh vài giây và xem những lệnh vào tại thời điểm đó thì lệnh nào vào thuận hướng thì sẽ…đá ra, còn lệnh nào vào ngược hướng thì…cho khớp. Điều này thường xảy ra với các broker nhỏ, hay ăn gian khách hàng để kiếm tý cháo. Nếu phát hiện broker kiểu này thì nghỉ luôn cho khỏe nhé.
 
Thông thường, sàn ôm cũng phân biệt tài khoản “tùy loại mà ôm”. Thường các tài khoản nhỏ, dưới 5.000 USD (con số đại khái, tùy theo sàn) thì sàn ôm luôn vì đa số đây là tài khoản của người mới tập trade, và loại trader mới như này thường sẽ “cháy” không sớm thì muộn. Tuy nhiên, nếu quan sát và thấy các tài khoản này ăn tiền đều đặn, sàn sẽ “chuyển” lệnh lên interbank hoặc dùng các biện pháp nghiệp vụ như làm chậm lệnh, cho trượt giá (slippage), làm khó chốt lệnh, offquote…để làm khách chán nản mà tự nghỉ, sàn không mang tiếng là đuổi khách.
 
Tuy nhiên, “ôm” không phải lúc nào cũng chơi xấu và chơi đểu. Vì bản chất “sàn ôm” – market maker (MM) – là cơ bản của thị trường. Phải có MM thì thị trường mới có thanh khoản được. Các sàn ôm dạng “hàng khủng” như các ngân hàng hàng đầu thế giới hoặc các tổ chức tài chính lớn, nằm trong các hiệp hội có uy tín như NFA, CFTC của Mỹ, FCA của Anh, FINRA của Thụy Sỹ thì hoàn toàn có thể tin tưởng. Uy tín, khả năng tài chính lớn cùng lượng khách hàng phong phú giúp họ có thể chơi sòng phẳng với bạn mà không cần phải chơi xấu.
 

2. SÀN "CHUYỂN" - NO DEALING DESK 

 
Như tên gọi, sàn Forex dạng No Dealing Desk sẽ không giữ các lệnh giao dịch của bạn mà sẽ chuyển cho các nhà thanh khoản trực tiếp. Như thế bạn sẽ được giao dịch trực tiếp với giá của thị trường. 
 
No Dealing Desk không phải là một Market Maker, không đứng ở vị thế đối lập với giao dịch của khách hàng để ôm lệnh vì họ đơn thuần chỉ liên kết trader và các nhà cung cấp thanh khoản với nhau. 
 
Họ kiếm lợi nhuận bằng cách tính thêm một khoản hoa hồng rất nhỏ cho mỗi giao dịch hoặc họ đơn giản là họ sẽ hiển thị chênh lệch tăng lên một chút.
 
 Phân biệt các loại Forex Broker: sàn ôm (Dealing Desk) và sàn chuyển (No Dealing Desk)
 
Sàn môi giới No Dealing Desk có thể là STP hoặc STP + ECN.
 

i. Sàn Forex STP là gì?

 
Một số sàn môi giới thông báo rằng họ là sàn môi giới ECN thực sự, nhưng thực tế không hẳn là như vậy.
 
Các sàn môi giới ngoại hối có hệ thống STP để kết nối các lệnh giao dịch của khách hàng đến trực tiếp với các nhà cung cấp thanh khoản của họ, những người có quyền truy cập vào thị trường liên ngân hàng.
 
Các sàn môi giới No Dealing Desk STP thường có nhiều nhà cung cấp thanh khoản, mỗi nhà cung cấp sẽ có sự chênh lệch tỷ giá khác nhau.
 
Giả sử nhà môi giới của bạn có ba nhà cung cấp thanh khoản khác nhau, và tỷ giá mà các nhà thanh khoản cung cấp cho sàn môi giới là:
 
sàn STP
 
Bạn có thể thấy, rõ ràng mức giá bán tốt nhất mà sàn có thể cung cấp cho bạn là 1.3000 và giá mua tốt nhất là 1.3001. Chênh lệch là vô cùng nhỏ.
 
Nhưng câu chuyện không đơn giản như vậy, tất nhiên sàn môi giới forex không phải là một tổ chức từ thiện, họ cũng có nhiều khó khăn và rắc rối của riêng họ.
 
Do đó, để bù đắp những khoản chi phí và kiếm lời, sàn môi giới có thể thêm một chút chênh lệch vào báo giá cho bạn. Nếu họ thêm vào 1 pip chênh lệch mỗi bên, bạn sẽ được báo với tỷ giá là: 1.2999/1.3002.
 
Sự thay đổi giữa chênh lệch tỷ giá bid/ask này là lý do tại sao hầu hết các sàn môi giới Forex STP có spread biến đổi.
 
Bởi vì khi spread của các nhà thanh khoản cung cấp cho họ mở rộng, họ buộc phải mở rộng theo (vì tất nhiên chẳng ai muốn chịu lỗ).
 
Vẫn có một số sàn môi giới STP cung cấp spread cố định, còn đa số đều là spread thả nổi theo giá thị trường.
 

ii. Sàn Forex ECN là gì?

 
Một sản giao dịch Forex True ECN sẽ cho phép các lệnh giao dịch của họ được phép tương tác với các lệnh giao dịch của những đối tác, khách hàng khác trong cùng hệ thống ECN.
 
Các đối tác của hệ thống ECN có thể là ngân hàng, các nhà giao dịch nhỏ lẻ, quỹ phòng hộ và thậm chí cả các công ty môi giới khác. Về bản chất, người tham gia giao dịch với nhau bằng cách cung cấp giá Bid/Ask tốt nhất.
 
sàn ECN
 
ECN cũng cho phép khách hàng của họ thấy “ Độ sâu của thị trường – Depth of Market ”.
 
Depth of Market – Độ sâu của thị trường hiển thị các lệnh mua và bán của những người tham gia thị trường khác.
 
Do tính chất của ECN, rất khó khăn trong việc tăng spread để có thu nhập, vì vậy sàn forex ECN thường kiếm thu nhập thông qua một khoản hoa hồng (commission).
 

3. NÊN CHỌN DEALING DESK HAY NO DEALING DESK FOREX BROKERS??

 
Tôi nên chọn sàn giao dịch loại nào? Một Dealing Desk Broker hay No Dealing Desk Forex Brokers?
 
Điều này phụ thuộc hoàn toàn vào bạn. Một Broker loại NDD sẽ không hẳn là tốt hơn DD mà phụ thuộc vào loại hình giao dịch mà bạn lựa chọn.
 
Nó cũng tùy thuộc vào bạn quyết định xem bạn có spread thấp hơn nhưng phải trả hoa hồng cho mỗi giao dịch, hay là mức Spread cao hơn và không có hoa hồng.
 
Thông thường, các Scalpers với chiến lược giao dịch trong ngày sẽ thích các Sàn giao dịch với mức Spread thấp vì với các Scalpers họ sẽ giao dịch theo chiến lược Intraday, mức mà họ muốn đạt được trong mỗi giao dịch chỉ từ 20-40pips.
 
Trong khi đó, Spread lớn có xu hướng không đáng kể đối với các nhà đầu tư dài hạn với số tiền lớn. Họ sẽ đánh đổi Spread lớn để không phải trả Commision quá lớn trên số tiền giao dịch của họ.
 
Để hỗ trợ cho việc ra quyết định của bạn dễ dàng hơn, dưới đây là tóm tắt về những khác biệt chính giữa Market Maker, các STP Brokers và các STP + ECN Brokers:
 
 Phân biệt các loại Forex Broker: sàn ôm (Dealing Desk) và sàn chuyển (No Dealing Desk)