Thương vụ Elon Musk - Twitter có lẽ là thương vụ mua lại tốn nhiều giấy mực nhất, và dường như nó sắp đi tới hồi kết.

Trong phần mới nhất về câu chuyện giữa Elon Musk - Twitter, tỷ phú giàu nhất thế giới đã chốt phương án “quay xe”. Ngay lập tức, Chủ tịch Twitter, Bret Taylor cho biết sẽ đưa thương vụ này ra tòa để giải quyết.

Hiện tại, các chuyên gia chưa thể đưa ra kết luận cuối cùng cho thương vụ mua lại tốn nhiều giấy mực này. Chính vì vậy, CNBC đã đưa ra 8 kịch bản cuối cho thương vụ Elon Musk – Twitter.

Thỏa thuận chấm dứt, Musk phải trả phí bồi thường

Về lý thuyết, đây có thể là kịch bản nhẹ nhàng nhất cho cả đôi bên. Không có kiện tụng, điều cần làm là Elon Musk sẽ trả phí bồi thường 1 tỷ USD và Twitter sẽ hoạt động bình thường. Đây là con đường mà người đồng sáng lập Twitter Ev Williams đã nhắc tới khi ông đăng dòng tweet có nội dung “liệu chúng ta có thể để cho bộ phim xấu xí này kết thúc”.

Vấn đề là hội đồng quản trị có thể vi phạm nghĩa vụ ủy thác của mình nếu để Musk làm như vậy, và phản hồi của ông Taylor cho thấy Twitter dường như không có ý định làm điều đó.

Twitter cũng có một lập luận pháp lý rằng Musk đã tự chốt đơn trong việc mua lại công ty với giá 54,20 USD/cổ phiếu. Việc chấp nhận thỏa thuận bị hủy bỏ chỉ với 1 tỷ USD bồi thường từ CEO Tesla có thể khiến giá cổ phiếu Twitter giảm sâu hơn nữa.

Ann Lipton, giáo sư quản trị công ty tại Trường Luật Tulane, cho biết hội đồng quản trị của Twitter đang ở một vị trí rất khó khăn. “Họ không thể chỉ nói rằng: “Được rồi, hãy để chúng tôi bớt đau khổ, Elon. Chúng tôi sẽ cho phép ông hạ giá xuống 20 USD/cổ phiếu, hoặc chúng tôi sẽ giải quyết, chúng tôi sẽ đồng ý bỏ đi nếu ông trả khoản phí bồi thường”. Ý tôi là, Twitter không ở trong tình trạng có thể làm được điều đó”.

Twitter thắng kiện trước tòa, Musk buộc phải mua lại công ty

Chưa có tiền lệ nào về việc một thẩm phán duy trì một điều khoản được gọi là "hiệu suất cụ thể" để thực thi hợp đồng cho một thỏa thuận lớn với giá trị lên tới 44 tỷ USD. Tuy nhiên, cũng từng có trường hợp một thẩm phán ra quyết định khiến người mua buộc phải hoàn tất giao dịch dù họ không muốn.

Năm 2001, Tòa án Delaware Chancery ra phán quyết Tyson Foods phải mua IBP Inc., khi đó là nhà phân phối thịt bò lớn nhất của Mỹ, với mức giá đã thỏa thuận trước đó là 30 USD/cổ phiếu. Tyson đã cố gắng rút khỏi thỏa thuận sau khi hiệu suất tài chính của cả hai công ty đều giảm kể từ khi thỏa thuận được ký kết, tương tự như cách Musk muốn dứt khỏi Twitter ở thời điểm hiện tại.

Dù vậy, một thẩm phán đã quyết định Tyson không thể rời đi và buộc phải mua lại IBP với mức giá thỏa thuận ban đầu, định giá IBP là 3,2 tỷ USD. Cho đến ngày nay, Tyson vẫn là người sở hữu IBP.

Twitter thắng kiện trước tòa, Musk phải bồi thường thiệt hại

Như chia sẻ của giáo sư ngành luật Morgan Ricks, có thể một thẩm phán sẽ chọn việc kết luận Musk phải bồi thường thiệt hại thay vì thực thi quyền mua lại, đặc biệt là với hồ sơ theo dõi của Musk về việc vi phạm các quy tắc và quy định của chính phủ trong quá khứ. Một thẩm phán có thể lo ngại rằng nếu Musk không muốn mua Twitter, ông có thể thực hiện quá trình chuyển đổi quyền sở hữu. Khi đó, tổng thiệt hại đối với tài sản thế chấp sẽ “rất khủng khiếp”.

Musk đồng ý giải quyết với Twitter

Trong trường hợp này, Musk có thể sẽ trả 1 tỷ USD phí bồi thường và hàng tỷ USD khác trong một thỏa thuận môi giới với Twitter. Việc dàn xếp giữa đôi bên có thể phải làm hài lòng các nhà đầu tư của Twitter để họ không theo đuổi một vụ kiện dai dẳng.

Musk thắng kiện trước tòa, không phải trả phí bồi thường

Nếu Musk chứng minh rằng Twitter đã cung cấp cho ông thông tin sai lệch và những dữ liệu có ảnh hưởng bất lợi CEO Tesla có thể chấm dứt thỏa thuận mà không phải trả phí bồi thường. Trong đơn trình bày lý do chấm dứt thỏa thuận, Musk khẳng định Twitter đã không tuân thủ các nghĩa vụ hợp đồng sau khi ký thỏa thuận sáp nhập.

Lập luận chính của Musk là Twitter đã không cung cấp đủ chi tiết hoặc bằng chứng để cho thấy các tài khoản spam của họ chiếm từ 5% trở xuống trong số tất cả các tài khoản, như ước tính của chính công ty.

Như chuyên gia Matt Levine của Bloomberg giải thích, Musk cũng có thể chấm dứt thỏa thuận nếu một thẩm phán ra phán quyết rằng Twitter không cung cấp cho ông đủ thông tin như đã hứa. Điều đó sẽ làm cho vấn đề về tài khoản spam trở nên nổi cộm hơn.

Elon Musk lại đổi ý

Trong vài tháng qua, Musk đã đồng ý tham gia hội đồng quản trị Twitter, sau đó rút lại quyết định này, đồng ý với thỏa thuận mua lại Twitter rồi cũng “quay xe”. Có thể thấy, ý định của CEO Tesla được thay đổi một cách chóng mặt, và không có gì đảm bảo rằng ông sẽ không đổi ý. Dù đã tuyên bố không thực hiện giao dịch, song vẫn có khả năng Elon Musk sẽ đổi ý và chốt kèo mua Twitter như giá ban đầu.

Musk và Twitter đồng ý một thỏa thuận với mức giá thấp hơn

Trong suốt nhiều tháng qua, Elon Musk đã cố gắng để hạ giá cổ phiếu Twitter. Kể từ ngày CEO Tesla đồng ý thỏa thuận mua lại trị giá 44 tỷ USD, tức ngày 25/4, nhiều cổ phiếu công nghệ đã lao dốc, bao gồm cả Twitter.

Như vậy, vẫn tồn tại khả năng Musk và Twitter có thể đồng ý với một mức giá thấp hơn, được điều chỉnh sao cho phù hợp với giá trị thị trường ở thời điểm hiện tại.

Một người khác sẽ mua lại Twitter

Đây có thể là kịch bản khó xảy ra nhất, nhưng vẫn tồn tại. Tuy nhiên, kịch bản này dường như chỉ có thể xảy ra sau khi Elon Musk và Twitter đưa nhau ra toàn. Nếu Twitter thua kiện, Musk sẽ chính thức chấm dứt thỏa thuận. Khi đó, “Chim xanh” có thể tìm kiếm người mua tiềm năng khác.

(Theo Reuters)