Các nhà giao dịch đồng Yên bị ảnh hưởng bởi sự can thiệp bị nghi ngờ một lần nữa phải đối mặt với một số khó khăn về tốc độ trước cuộc đọ sức với Ngân hàng Nhật Bản vào ngày cuối cùng của tháng.
Bất chấp sự thúc đẩy từ sự can thiệp rõ ràng và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm thuận lợi gây áp lực lên đồng đô la rộng hơn, đồng yên vẫn kết thúc tuần trước tăng chưa đến 2% so với đồng bạc xanh. Điều đó cho thấy họ sẽ cần thêm sự trợ giúp từ chính quyền Nhật Bản để dứt khoát thoát ra khỏi xu hướng đi xuống.
Sự sụt giảm 11% của đồng yên trong năm nay đang làm tăng thêm áp lực lạm phát của Nhật Bản, khiến khả năng BOJ sẽ tăng lãi suất vào ngày 31 tháng 7 chỉ là lần thứ hai kể từ năm 2007. tăng lên 2,9% trong tháng 6, theo khảo sát của các nhà kinh tế của Bloomberg, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của BOJ.
Yujiro Goto, người đứng đầu chiến lược FX tại Nomura Securities Co, cho biết: “Nếu đồng yên tiếp tục giao dịch yếu trong cuộc họp tháng 7, ngân hàng sẽ cần xem xét việc tăng lãi suất sớm ngay cả khi quyết định tốc độ giảm mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản”. . ở Tokyo. Nomura cho biết trong một ghi chú hôm thứ Năm rằng sự can thiệp rõ ràng này sẽ gây áp lực buộc BOJ phải thắt chặt chính sách để phù hợp.
Theo các thị trường hoán đổi, xác suất BOJ tăng lãi suất thêm 10 điểm cơ bản đã giảm xuống 51% từ mức 59% trước khi đồng yên tăng vào thứ Năm. Điều đó tạo cơ hội cho đồng Yên tăng giá nếu ngân hàng trung ương tăng giá, nhưng ngay cả khi đó, bất kỳ khoản tiền ứng trước nào cũng có thể không đủ để đồng Yên thoát ra khỏi xu hướng giảm giá.
Và một số nhà phân tích cho rằng nếu BOJ tăng lãi suất cùng với việc tuyên bố giảm mua trái phiếu, hành động của họ có nguy cơ bị coi là do đồng tiền biến động chứ không phải do nhiệm vụ ổn định giá cả.
Các nhà phân tích cho biết Yen Jump giảm bớt áp lực lên BOJ để thắt chặt chính sách
Đối với Goto, nếu ngân hàng trung ương tăng 15 điểm cơ bản, điều đó có thể dẫn đến đồng tiền Nhật Bản tăng 2-3 yên, nhưng chỉ tăng lãi suất sẽ không đủ để chuyển hướng của cặp FX. Hoán đổi cho thấy chỉ có khoảng 35% cơ hội tăng số tiền đó.
Tương tự, trong khi Ngân hàng Barclays PLC dự đoán BOJ sẽ tăng mục tiêu lên 0,25% trong tháng này, họ chỉ thấy tác động hạn chế đối với tiền tệ và dự báo tỷ giá đô la-yên sẽ kết thúc quý ở mức 160. Đồng tiền này được giao dịch quanh mức 158 mỗi đô la vào thứ Sáu.
Một phân tích của Bloomberg về các tài khoản ngân hàng trung ương cho thấy Nhật Bản có thể đã chi khoảng 3,5 nghìn tỷ yên (22 tỷ USD) vào thứ Năm để hỗ trợ đồng yên – đánh dấu những gì dường như là lần can thiệp thứ ba trong năm nay.
Mitul Kotecha, người đứng đầu chiến lược vĩ mô FX và EM cho châu Á tại Barclays có trụ sở tại Singapore cho biết: “Trong khi sự yếu kém của JPY làm tăng kỳ vọng về việc BOJ tăng lãi suất trong tháng này, chúng tôi cho rằng chênh lệch lợi suất trong nước và nước ngoài là quá lớn để có thể đảo chiều bền vững”.
Những người mua đồng Yên có thể sẽ hy vọng rằng dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ công bố vào ngày 16 tháng 7 sẽ báo hiệu nền kinh tế lớn nhất thế giới đang chậm lại. Điều đó sẽ gây áp lực khiến lãi suất trái phiếu kho bạc giảm hơn nữa, gây áp lực lên tỷ giá đồng đô la-yên. Tuy nhiên, nếu dữ liệu trở nên rõ ràng, trọng tâm của họ sẽ nhanh chóng quay trở lại quyết định chính sách của BOJ.
Ray Attrill, người đứng đầu chiến lược ngoại hối tại National Australia Bank Ltd. ở Sydney, cho biết: “Nếu không có thay đổi về tỷ giá thì chúng ta có thể sẽ thấy hoạt động bán đồng yên mới diễn ra”.
