Con đường lãi suất diều hâu của RBA khiến Bullock phải ngồi vào ghế nóng khi thế giới nới lỏng
- byInvest318
- Th09 27, 2024
Một năm sau khi nhậm chức thống đốc ngân hàng trung ương Úc, Michele Bullock đang phải đối mặt với nhiều trở ngại trên nhiều mặt trận. Những trở ngại này có khả năng sẽ ngày càng gia tăng.
Bullock và các đồng nghiệp của bà trong ban hoạch định chính sách đã tách khỏi các đồng nghiệp toàn cầu khi ra tín hiệu lãi suất của Úc sẽ duy trì ở mức cao nhất trong 12 năm là 4,35% trong thời điểm hiện tại. Hướng dẫn đó không được lòng giới chính trị đang bước vào chế độ vận động tranh cử trước thềm cuộc bầu cử vào tháng 5.
Ngân hàng Dự trữ bị cáo buộc kéo dài áp lực chi phí sinh hoạt vào thời điểm đảng Lao động cầm quyền đang suy yếu trong số các cử tri. Trong khi đó, các chính trị gia đang tranh cãi về các sửa đổi đối với luật hỗ trợ RBA, cản trở các nỗ lực hiện đại hóa tổ chức này.
Jonathan Kearns, nhà kinh tế trưởng tại công ty quản lý tiền tệ Challenger Ltd. và trước đây là một quan chức cấp cao tại ngân hàng trung ương, cho biết: "Thật không may khi có quá nhiều sức ép chính trị đối với thống đốc RBA". "Tôi không nghĩ điều đó có ích cho cách thức hoạt động của RBA. Một số thứ bạn nhận được từ các đảng phái chính trị chỉ là trò bịp bợm để đánh lạc hướng sự chú ý.”
Đầu tháng này, Bộ trưởng Tài chính Jim Chalmers cho biết các thiết lập lãi suất của RBA đang “phá hoại” nền kinh tế. Điều đó có phần mỉa mai vì các nhà kinh tế cho rằng sự hào phóng về tài chính của chính phủ chịu một phần trách nhiệm khiến lạm phát tăng cao. Nghiên cứu của Westpac Banking Corp. cho thấy mức tăng chi tiêu công mới so với nền kinh tế thực là “chưa từng có” về cả tốc độ và quy mô.
Bullock đã rất cố gắng để tránh cân nhắc đến tác động của chính sách tài khóa đối với giá cả, ngay cả khi RBA gần đây đã đẩy lùi khung thời gian để lạm phát cơ bản trở lại mức giữa của mục tiêu 2-3% của mình đến sau năm 2026.
Một lý do khác khiến Bullock không hành động theo kịp các đồng nghiệp toàn cầu là chính sách của Úc ít hạn chế hơn so với các quốc gia khác. Thị trường lao động của nước này cũng đang ở thế mạnh hơn so với các quốc gia cắt giảm lãi suất gần đây như New Zealand và Canada.
Đảng Xanh thiểu số đang yêu cầu chính phủ sử dụng quyền hạn khẩn cấp của mình để buộc RBA cắt giảm lãi suất như một điều kiện để đàm phán về các dự luật chia tách hội đồng quản trị của ngân hàng, cùng với các cải cách khác.
Lời kêu gọi của Đảng Xanh "là một đòn tấn công thẳng thừng vào khái niệm về một ngân hàng trung ương độc lập", Bernie Fraser, thống đốc RBA từ năm 1989-1996, người giám sát việc đưa ra mục tiêu lạm phát tại Úc, cho biết.
Trong cuộc họp báo sau cuộc họp vào thứ Ba, Bullock đã được hỏi bà cảm thấy thế nào về sự độc lập của RBA. Thống đốc đã trả lời thẳng thắn, nói rằng bà không "tập trung vào những gì người khác nói về hội đồng quản trị RBA".
Đăng ký Podcast Bloomberg Australia trên Apple, Spotify hoặc bất kỳ nơi nào bạn nghe.
Bullock cũng bị chất vấn về áp lực chính trị và liệu điều đó có được thảo luận tại cuộc họp của tháng này hay không. "Tôi sẽ tránh xa chính trị", bà trả lời.
Philip Brown, giám đốc nghiên cứu tại FIIG Securities ở Melbourne, cho biết "RBA đang cố gắng truyền đạt một điều gì đó rất tinh tế và tiếng ồn chính trị không giúp ích gì". Ông nói thêm rằng những lời chỉ trích đối với RBA ngày càng ít tôn trọng hơn, một phần là do những sai lầm trong chính sách trước đây của ngân hàng này.
Philip Lowe, người tiền nhiệm của Bullock và là thống đốc duy nhất trong một thế hệ không được tái bổ nhiệm, cho biết sự chú ý đến chính sách ở Úc lớn hơn so với phần còn lại của thế giới.
"Sự tập trung mạnh mẽ của giới chính trị/truyền thông vào lãi suất ở Úc có nghĩa là việc đưa ra hướng dẫn trước mà sau đó cần phải thay đổi sẽ khó khăn hơn ở đây so với những nơi khác", ông cho biết qua email.
Các nhà giao dịch lãi suất cho biết cuộc họp báo của Bullock đã gây khó chịu cho tuyên bố sau cuộc họp của hội đồng quản trị RBA vào thứ Ba, dẫn đến sự sụt giảm ngoài ý muốn của lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Trả lời một câu hỏi, Bullock cho biết hội đồng quản trị đã không "rõ ràng" xem xét kịch bản tăng lãi suất — lần đầu tiên kể từ tháng 3 mà việc tăng lãi suất không được đưa ra thảo luận — khiến một số người trên thị trường hiểu rằng RBA đang làm dịu lập trường diều hâu của mình.
Sean Keane, chiến lược gia trưởng khu vực Châu Á - Thái Bình Dương của JB Drax Honore cho biết "Thống đốc đã nói nhiều hơn mức cần thiết". “Bà ấy càng nói thì lãi suất ngắn hạn càng giảm”.
Hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm hiện ngụ ý khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 lớn hơn 70%, tăng từ tỷ lệ cược 50-50 ngay trước cuộc họp báo của Bullock.
Thị trường nhà ở sôi động của Úc là một yếu tố khác khiến RBA duy trì giọng điệu cứng rắn. Việc cắt giảm lãi suất vào đầu mùa bán hàng quan trọng vào mùa xuân sẽ tiếp tục thúc đẩy đà tăng giá vốn đã ở mức cao kỷ lục. RBA không nhắm mục tiêu vào giá nhà nhưng đảm bảo ổn định tài chính là một phần trong nhiệm vụ của mình.
Một số người cho rằng ngân hàng trung ương sẽ có thể hạ lãi suất ngay bây giờ nếu họ thắt chặt hơn trong chu kỳ thắt chặt 2022-23. Thay vào đó, họ đã chọn chạy một thử nghiệm để duy trì mức tăng việc làm trong khi chống lạm phát.
“Nếu nền kinh tế Úc năm 2026 vẫn như vậy hoặc tốt hơn các nền kinh tế khác, RBA sẽ xứng đáng được ghi danh vào biên niên sử của ngân hàng trung ương”, Brown của FIIG Securities cho biết. “Và điều đó rất có thể xảy ra”.
Lịch kinh tế
Tiêu điểm nhận định
1.
3.
Nhận định xu hướng giá vàng ngày 11/10
- 11/10/2024
4.
Nhận định xu hướng vàng ngày 10/10
- 10/10/2024
5.
Nhận định xu hướng vàng ngày 09/10
- 09/10/2024