Ngân hàng Canada có thể sẽ giữ lãi suất ổn định trong cuộc họp thứ năm liên tiếp, vì rủi ro suy thoái giảm dần cho phép các nhà hoạch định chính sách có thêm thời gian để hiểu rõ hơn về lạm phát trước khi họ điều chỉnh chi phí đi vay.
Các thị trường và nhà kinh tế kỳ vọng rộng rãi các nhà hoạch định chính sách do Thống đốc Tiff Macklem dẫn đầu sẽ giữ lãi suất qua đêm chuẩn ổn định ở mức 5% vào thứ Tư. Các quan chức có thể sẽ duy trì lập trường trung lập, nhắc lại rằng họ vẫn muốn có thêm bằng chứng cho thấy chiến dịch kiềm chế áp lực giá của họ đang có hiệu quả.
Doug Porter, nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Montreal, cho biết trong một cuộc phỏng vấn: “Không có lý lẽ thuyết phục nào để họ tỏ ra đặc biệt ôn hòa”. “Họ thực sự không cần phải thay đổi giai điệu của mình.”
Các tin tức kinh tế hàng đầu, tất cả ở cùng một nơi
Vào tháng 1, ngân hàng đã từ bỏ xu hướng đi bộ đường dài một cách rõ ràng. Không có dữ liệu kinh tế nào kể từ đó dường như có thể buộc Macklem phải hành động hoặc đưa ra hướng dẫn về thời điểm cắt giảm lãi suất trong tương lai.
Nền kinh tế đang tăng trưởng chậm nhưng không xấu đi nhanh chóng, tăng trưởng với tốc độ 1% hàng năm vào cuối năm ngoái. Những lời kêu gọi suy thoái giữa các nhà cho vay lớn đã mờ dần và cái gọi là hạ cánh mềm ngày càng được coi là kịch bản có khả năng xảy ra nhất.
Và trong khi thị trường lao động của đất nước yếu hơn so với một năm trước, tỷ lệ thất nghiệp đã đảo chiều và giảm xuống 5,7% trong tháng 1. Điều quan trọng là tăng trưởng ở Mỹ, đối tác thương mại lớn nhất của đất nước, cũng đang tỏ ra mạnh mẽ hơn - đẩy lùi việc đặt cược vào thời điểm Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm.
Các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát cho rằng đợt cắt giảm đầu tiên của ngân hàng sẽ diễn ra vào tháng 6, với việc nới lỏng tiếp theo sẽ đưa lãi suất chính sách lên 3% vào cuối năm 2025. Các nhà giao dịch hoán đổi qua đêm đặt tỷ lệ cắt giảm vào khoảng 1/3 tại cuộc họp tháng 4 của ngân hàng. với đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản đầy đủ đầu tiên được định giá vào tháng Bảy.
Avery Shenfeld, nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Thương mại Hoàng gia Canada, cho biết qua điện thoại: “Chúng tôi kỳ vọng ngân hàng sẽ muốn giữ thẻ trong ngực cho đến khi có báo cáo chính sách tiền tệ tháng 4”. “Còn quá sớm để họ đưa ra nhiều hướng dẫn về thời điểm lãi suất thấp hơn có thể xảy ra”.
Sự thay đổi hàng năm của chỉ số giá tiêu dùng đã giảm xuống còn 2,9% trong tháng 1, đây chỉ là lần thứ hai trong 34 tháng áp lực giá giảm xuống dưới mức trần 3% trong phạm vi mục tiêu của ngân hàng. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản vẫn tỏ ra khó khăn và các quan chức đã nhiều lần nói rằng họ sẽ không chuyển sang thảo luận về việc cắt giảm cho đến khi họ hài lòng khi thấy bằng chứng bền vững về tình trạng giảm phát.
Tiffany Wilding, nhà kinh tế của Pacific Investment Management Co., cho biết trong một cuộc phỏng vấn: “Ngân hàng Canada cần phải tự tin rằng lạm phát đang quay trở lại mục tiêu và thực tế là chưa đến mức đó”. “Chúng tôi sẽ tập trung vào cách họ mô tả lạm phát.”
Năm nay, có nhiều cơ hội hơn để nghe ý kiến từ chính Macklem - sau mỗi quyết định trong số tám quyết định về lãi suất là một cuộc họp báo với thống đốc và Phó thống đốc cấp cao Carolyn Rogers. Trước đây, họ chỉ tổ chức bốn cuộc họp báo sau quyết định trong một năm.
Macklem và Rogers có thể cần giải quyết các bằng chứng ngày càng tăng cho thấy thị trường nhà đất trong nước đã bắt đầu khởi sắc, khi lời hứa hẹn về chi phí thế chấp thấp hơn và điều kiện tài chính nới lỏng hơn đi kèm với tình trạng thiếu nhà.
Ngân hàng có thể sẽ không đưa ra thông tin cập nhật về kế hoạch tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình - Phó Thống đốc Toni Gravelle sẽ có bài phát biểu về việc thắt chặt định lượng vào cuối tháng này. Hơn một nửa số nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát kỳ vọng ngân hàng sẽ chấm dứt việc thắt chặt định lượng trước cuộc họp tháng 7, sớm hơn thời điểm các quan chức đã vạch ra vào tháng 3 năm ngoái.
