Theo thành viên Hội đồng quản trị Olli Rehn, rủi ro gia tăng đối với triển vọng tăng trưởng của châu Âu đã củng cố lập luận về việc điều chỉnh chính sách khi Ngân hàng Trung ương châu Âu họp vào tháng tới.

“Theo quan điểm của tôi, sự gia tăng gần đây của rủi ro tăng trưởng tiêu cực trong khu vực đồng euro đã củng cố lập luận về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo của ECB vào tháng 9 — với điều kiện là giảm phát thực sự đi đúng hướng”, người đứng đầu ngân hàng trung ương Phần Lan cho biết hôm thứ Hai tại một sự kiện ở New York.

Rehn nhắc lại những bình luận trước đó rằng con đường lạm phát hướng tới mục tiêu trung hạn 2% của ECB vẫn có khả năng "gập ghềnh" trong năm nay, nhưng ngân hàng đã đạt được tiến bộ đáng kể kể từ mức đỉnh 10,6% đạt được vào tháng 10 năm 2022.

“Trong khi đó, tin xấu liên quan đến triển vọng tăng trưởng: không có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy sự phục hồi trong lĩnh vực sản xuất, mặc dù các động lực chi phí năng lượng của hiệu suất yếu kém dường như đã phần lớn biến mất”, Rehn cho biết.

Bình luận của Rehn là một trong những bình luận đầu tiên từ một thành viên Hội đồng quản trị trong kỳ nghỉ hè của ECB và được đưa ra chưa đầy một tháng trước khi lãi suất được thiết lập tiếp theo. Sau đợt cắt giảm mang tính bước ngoặt vào tháng 6, cuộc họp chính sách vào tháng 9 sẽ xác định liệu các quan chức có coi lạm phát đang giảm đủ để cho phép giảm lần thứ hai hay không.

Dự báo quý mới về giá tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế sẽ đóng vai trò quan trọng trong quyết định đó. Lạm phát bất ngờ tăng nhanh lên 2,6% vào tháng 7, trong khi dữ liệu năng suất tiếp tục đặt câu hỏi về khả năng ECB đạt được mục tiêu giá 2% vào cuối năm 2025, như hiện tại họ đang hình dung.

Đồng thời, có những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang tệ hơn dự kiến ​​- ngay cả sau khi tăng trưởng trong quý 2 vượt qua kỳ vọng của các nhà kinh tế.

Thị trường đang định giá ít nhất hai lần giảm lãi suất nữa trong năm nay.

Rehn cho biết sự bất ổn từ các cuộc chiến tranh thương mại và xung đột ở châu Âu và Trung Đông là một trong những yếu tố giải thích cho dự báo tăng trưởng kinh tế yếu kém của châu Âu trong năm nay. Ông nói thêm rằng khoảng cách năng suất ngày càng gia tăng giữa châu Âu và Hoa Kỳ là "mối quan ngại trước mắt".

“Nếu đầu tư vào lĩnh vực sản xuất không phục hồi và tăng trưởng tiếp tục phụ thuộc vào dịch vụ, dự kiến ​​tăng trưởng năng suất có thể bị đe dọa”, ông nói. “Chúng ta cũng phải cân nhắc rằng sự chậm lại trong sản xuất công nghiệp có thể không chỉ là tạm thời như đã giả định”.