Khi cuộc đua giành vị trí thủ tướng mới của Nhật Bản trở nên nóng hơn, các ứng cử viên sẽ bị giám sát chặt chẽ về quan điểm của họ đối với chính sách tiền tệ, với sự thay đổi diễn ra vào thời điểm quan trọng khi nền kinh tế vừa mới thoát khỏi tình trạng giảm phát kéo dài hàng thập kỷ.
Một tập gần đây minh họa cho những rủi ro đối với các chính trị gia khi họ cân nhắc về chính sách của ngân hàng trung ương. Trước cuộc họp hội đồng quản trị của Ngân hàng Nhật Bản vào tháng 7, Bộ trưởng Kỹ thuật số Taro Kono — một ứng cử viên tiềm năng trở thành nhà lãnh đạo tiếp theo — cho biết chính quyền nên tăng lãi suất để hỗ trợ đồng yên.
Bình luận của Kono đã giúp đồng yên mạnh lên so với đồng đô la. Bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki chỉ trích những phát biểu này là thiếu hiểu biết và thúc giục Kono "cẩn thận".
Cuộc trao đổi nhấn mạnh sự tập trung cao độ vào việc liệu chính phủ có cố gắng tác động đến con đường bình thường hóa chính sách của BOJ hay không sau khi đợt tăng lãi suất bất ngờ của ngân hàng vào ngày 31 tháng 7 bị đổ lỗi là đã gây ra sự lo lắng làm xáo trộn thị trường tài chính. Quyết định từ chức của Thủ tướng Fumio Kishida mở ra cánh cửa cho những người mới tham gia cạnh tranh vào thời điểm chính sách của BOJ đang thay đổi. Đảng sẽ chọn một ứng cử viên vào tháng tới.
“Với sự thay đổi chính sách tiền tệ, thị trường đang rất lo lắng”, Shinichiro Kobayashi, nhà kinh tế trưởng tại Mitsubishi UFJ Research & Consulting cho biết. “Tôi nghĩ các chính trị gia cần phải học rằng nếu họ nói những điều bất cẩn, thị trường sẽ phản ứng theo cách lớn”.
Kono không phải là ứng cử viên tiềm năng duy nhất vượt quá giới hạn. Toshimitsu Motegi, tổng thư ký của Đảng Dân chủ Tự do, cho biết BOJ nên nêu rõ hơn về kế hoạch bình thường hóa chính sách để hỗ trợ đồng yên, vì đồng tiền yếu có thể đẩy giá lên cao.
Sau khi BOJ tăng lãi suất, Shigeru Ishiba, một ứng cử viên lâu năm trong cuộc bầu cử lãnh đạo LDP và cựu bộ trưởng quốc phòng, cho biết ông ủng hộ quyết định này trong một cuộc phỏng vấn với Reuters.
Một ứng cử viên tiềm năng khác trong cuộc bầu cử LDP có quan điểm rõ ràng về chính sách tiền tệ là Sanae Takaichi, bộ trưởng an ninh kinh tế. Bà đã nhiều lần nhấn mạnh vai trò của việc nới lỏng tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế, bao gồm cả trong bản tuyên ngôn chính sách mới nhất của bà trên trang web của mình.
Quan điểm về chính sách tiền tệ của hầu hết các ứng cử viên tiềm năng khác khó xác định hơn. Bộ trưởng Ngoại giao Yoko Kamikawa và cựu Bộ trưởng Môi trường Shinjiro Koizumi đã đưa ra rất ít manh mối về lập trường của họ. Cha của Koizumi, cựu Thủ tướng Junichiro Koizumi, là người ủng hộ chính sách dễ dãi, nhưng điều đó không nhất thiết có nghĩa là con trai ông sẽ theo cách tiếp cận đó.
Những bất ổn làm nổi bật những thay đổi trong nền kinh tế. Các chính trị gia từng thẳng thắn hơn về chính sách tiền tệ khi Nhật Bản có nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Năm 1987, khi nền kinh tế bong bóng của Nhật Bản đạt đỉnh, Thủ tướng Yasuhiro Nakasone đã nói với Tổng thống Hoa Kỳ Ronald Reagan rằng Nhật Bản sẽ hướng dẫn lãi suất thấp hơn, một động thái nhằm ổn định đồng đô la.
Vài năm sau, bong bóng tài sản của Nhật Bản vỡ tung. Sau đó, nền kinh tế Nhật Bản bị kẹt trong tình trạng giảm phát trong nhiều thập kỷ, với việc ngân hàng trung ương giữ lãi suất ở mức hoặc gần bằng 0. Các chính trị gia tranh giành phiếu bầu hoặc quyền lực không có nhiều tiếng nói về chính sách, và với giá cả trì trệ, nhìn chung cử tri không phàn nàn trong mọi trường hợp.
Điều đó giúp chính phủ dễ dàng duy trì thỏa thuận với ngân hàng trung ương là không can thiệp vào chính sách của nhau.
Bây giờ mọi thứ đã khác. Cuộc bầu cử vào tháng tới sẽ diễn ra trong bối cảnh lạm phát dai dẳng, với giá tiêu dùng đã tăng ở mức hoặc cao hơn mục tiêu lạm phát 2% của BOJ trong hơn hai năm. Chi phí sinh hoạt tăng cao đã gây sức ép lên mức ủng hộ của Kishida.
Đã có suy đoán rằng bất kỳ ai thay thế Kishida có thể sẽ tổ chức một cuộc tổng tuyển cử vào mùa thu năm nay và trong nỗ lực thu hút cử tri, sẽ mở rộng trợ cấp tiện ích bằng một ngân sách bổ sung.
Tăng trưởng kinh tế trong quý 2 vượt xa ước tính đồng thuận và cho thấy mức tăng đầu tiên trong chi tiêu cá nhân sau hơn một năm. Điều đó ủng hộ quan điểm của BOJ rằng lạm phát đang trở nên do nhu cầu thúc đẩy và bền vững, những điều kiện có thể cho phép các cơ quan chức năng tiếp tục bình thường hóa chính sách sau nhiều năm nới lỏng chưa từng có.
Nếu Takaichi hoặc một ứng cử viên ôn hòa khác giành chiến thắng trong cuộc bầu cử lãnh đạo LDP, áp lực buộc BOJ phải kiềm chế trong tương lai có thể gia tăng.
Masayuki Koguchi, giám đốc điều hành quỹ tại Mitsubishi UFJ Asset Management, cho biết: "Có nguy cơ là chính sách bình thường hóa của BOJ có thể bị ảnh hưởng dưới thời nhà lãnh đạo mới". "Nhưng nếu Kono hoặc Motegi trở thành thủ tướng và không phản đối chính sách bình thường hóa, bầu không khí có thể thay đổi nhanh chóng".
