Các nhà hoạch định chính sách toàn cầu sẽ không để việc Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn cắt giảm lãi suất khiến họ mất tập trung quá nhiều vào nỗ lực nới lỏng của chính mình.

Trong số 23 ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới được nêu trong hướng dẫn hàng quý của Bloomberg, chỉ có Ngân hàng Nhật Bản là không giảm chi phí đi vay trong vòng 18 tháng tới. Hầu hết đã được thiết lập để làm như vậy trong năm nay.

Tổng cộng, 155 điểm cơ bản sẽ bị xóa khỏi tỷ giá chuẩn toàn cầu tổng hợp do Bloomberg Economics tổng hợp vào cuối năm 2025. Ngay cả bản thân Fed, nơi có kế hoạch cắt giảm chi phí đi vay đã thất bại trước tình trạng lạm phát dai dẳng của Mỹ, vẫn sẽ kết thúc. dự báo cho thấy sẽ thực hiện một số động thái trong năm nay.

Điều rõ ràng hiện nay là triển vọng loại bỏ nhanh chóng biện pháp thắt chặt toàn cầu chưa từng có được đưa ra trong cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt hậu đại dịch đang giảm dần.

Cùng với sự thận trọng của các đồng nghiệp ở Mỹ, các ngân hàng trung ương lo lắng về áp lực giá tiêu dùng kéo dài được cho là đang áp dụng một quỹ đạo giảm lãi suất nhẹ nhàng hơn nhiều so với khi họ đi lên.

Việc nới lỏng trên khắp thế giới phát triển cũng tỏ ra tương đối thiếu đồng bộ. Ví dụ, ở châu Âu, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã thực hiện một lần, Ngân hàng Anh vẫn chưa làm như vậy và các quan chức Na Uy chỉ ra tín hiệu rằng họ khó có thể hành động trước năm 2025.

Việc thúc đẩy nới lỏng toàn cầu vẫn có thể gặp phải những trở ngại hơn nữa, như Fed và ECB đã cho thấy. Ngân hàng trung ương Úc thậm chí không loại trừ khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa.

Kinh tế Bloomberg nói gì:

“Lạm phát sau đại dịch đã phá vỡ chiến lược của ngân hàng trung ương. Mô hình ‘lên thang cuốn, xuống thang máy’ thông thường đã bị đảo ngược, với tốc độ tăng nhanh và giảm chậm. Sức hút của Fed với tư cách là một trụ cột toàn cầu dường như đã giảm đi, khi ECB, SNB và nhiều thị trường mới nổi đang vạch ra lộ trình riêng của họ. Bức tranh tổng thể là các đợt cắt giảm diễn ra muộn hơn, chậm hơn và kém đồng bộ hơn dự kiến ​​vào đầu năm.”